近日，土耳其股匯市場(chǎng)巨震，本幣匯率大幅波動(dòng)，股市調(diào)整連續(xù)熔斷，引發(fā)全球關(guān)注。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，土耳其金融市場(chǎng)波動(dòng)主要是由于其國(guó)內(nèi)通脹率持續(xù)走高后，央行仍接連降息，引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂。土耳其金融市場(chǎng)對(duì)于其他市場(chǎng)的外溢風(fēng)險(xiǎn)料較為有限。

股匯市場(chǎng)大幅波動(dòng)

進(jìn)入12月以來(lái)，土耳其金融市場(chǎng)引發(fā)全球關(guān)注。

今年以來(lái)，土耳其里拉對(duì)美元匯率連續(xù)刷新新低，今年前11個(gè)月已累計(jì)貶值超45%。其中，該匯率僅在11月份就貶值約30%，12月以來(lái)更是持續(xù)走低。

12月20日，土耳其里拉對(duì)美元匯率一度重挫逾10%。然而，隨著土耳其官方宣布了數(shù)項(xiàng)新措施以遏制近期土耳其里拉暴跌的影響，土耳其里拉此后迅速展開(kāi)反彈，在短短近三個(gè)小時(shí)內(nèi)對(duì)美元匯率就飆升逾30%。

隨后，土耳其財(cái)政部公布了最新存款政策。土耳其中央銀行將在每天11時(shí)公布美元外匯買(mǎi)入價(jià)，用于計(jì)算匯差。民眾可以根據(jù)這一匯率選擇3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月和12個(gè)月的不同存款方式，等到存款到期，不管屆時(shí)匯率如何，都將按照存款日的匯率計(jì)算且不扣稅。央行同時(shí)還呼吁該國(guó)商業(yè)銀行一起參與這一行動(dòng)。上述舉措刺激土耳其里拉匯率隨后繼續(xù)反彈。

不過(guò)，土耳其股市卻成為“重災(zāi)區(qū)”。12月22日，土耳其伊斯坦布爾100指數(shù)低開(kāi)逾3%，盤(pán)中跌超5%，觸發(fā)熔斷，隨后股指持續(xù)震蕩，收跌4.64%，連續(xù)第四個(gè)交易日收跌。此前，該指數(shù)在17日、20日和21日連續(xù)三個(gè)交易日出現(xiàn)熔斷。

無(wú)需過(guò)度擔(dān)憂外溢風(fēng)險(xiǎn)

盡管土耳其金融市場(chǎng)近期明顯波動(dòng)，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，該國(guó)市場(chǎng)對(duì)于其它市場(chǎng)的外溢風(fēng)險(xiǎn)有限，無(wú)需過(guò)度擔(dān)憂。但投資者也需要時(shí)刻關(guān)注各經(jīng)濟(jì)體貨幣政策和通脹率的變化，以及隨之而來(lái)的潛在影響。

土耳其近期股匯大幅波動(dòng)的根本原因是由于其國(guó)內(nèi)通脹率持續(xù)大幅上升，但該國(guó)卻反而“逆向”降息而非收緊貨幣政策，這加劇了市場(chǎng)的擔(dān)憂情緒。

本月16日，土耳其中央銀行宣布，將基準(zhǔn)利率從15%下調(diào)至14%。自今年9月以來(lái)，土耳其央行連續(xù)4個(gè)月降息，將基準(zhǔn)利率共下調(diào)500基點(diǎn)。此前發(fā)布的土耳其11月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)同比大幅上漲21.31%，而該國(guó)央行仍然將其中期通脹目標(biāo)維持在5%。土耳其政府認(rèn)為，高利率會(huì)導(dǎo)致而不是抑制通脹。

市場(chǎng)人士指出，未來(lái)市場(chǎng)將開(kāi)始消化當(dāng)前的“高通脹+降息”組合影響，即使土耳其里拉在一段時(shí)間內(nèi)繼續(xù)貶值，預(yù)計(jì)市場(chǎng)擔(dān)憂情緒也將下降。此外，從歷史情況看，土耳其市場(chǎng)的外溢影響一直較為有限，因此投資者在當(dāng)前情況下無(wú)需過(guò)度擔(dān)憂。不過(guò)，投資者也需要時(shí)刻關(guān)注類(lèi)似經(jīng)濟(jì)體的通脹和貨幣政策變化，對(duì)于潛在風(fēng)險(xiǎn)提前應(yīng)對(duì)。