1.什么是權(quán)證?
權(quán)證是一種有價(jià)證券，投資者付出權(quán)利金購(gòu)買(mǎi)后，有權(quán)利（而非義務(wù)）在某一特定期間（或特定時(shí)點(diǎn)）按約定價(jià)格向發(fā)行人購(gòu)買(mǎi)或者出售標(biāo)的證券。其中:
發(fā)行人是指上市公司或證券公司等機(jī)構(gòu)
買(mǎi)權(quán)證時(shí)支付的價(jià)款標(biāo)的證券可以是個(gè)股、基金、債券、一籃子股票或其它證券，是發(fā)行人承諾按約定條件向權(quán)證持有人購(gòu)買(mǎi)或出售的證券。
權(quán)證的價(jià)值：
一是內(nèi)在價(jià)值，即標(biāo)的股票與行權(quán)價(jià)格的差價(jià)；
二是時(shí)間價(jià)值，代表持有者對(duì)未來(lái)股價(jià)波動(dòng)帶來(lái)的期望與機(jī)會(huì)。在其他條件相同的情況下，權(quán)證的存續(xù)期越長(zhǎng)，權(quán)證的價(jià)格越高;美式權(quán)證由于在存續(xù)期可以隨時(shí)行權(quán)，比歐式權(quán)證的相對(duì)價(jià)格要高。
認(rèn)購(gòu)權(quán)證價(jià)值=（正股股價(jià)-行權(quán)價(jià)）X行權(quán)比例
認(rèn)沽權(quán)證價(jià)值=（行權(quán)價(jià)-正股股價(jià)）X行權(quán)比例
2.權(quán)證有哪些種類?
權(quán)證根據(jù)不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)有不同的分類:
（1）按買(mǎi)賣(mài)方向分為認(rèn)購(gòu)權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證。認(rèn)購(gòu)權(quán)證持有人有權(quán)按約定價(jià)格在特定期限內(nèi)或到期日向發(fā)行人買(mǎi)入標(biāo)的證券，認(rèn)沽權(quán)證持有人則有權(quán)賣(mài)出標(biāo)的證券。
（2）按權(quán)利行使期限分為歐式權(quán)證和美式權(quán)證，美式權(quán)證的持
有人在權(quán)證到期日前的任何交易時(shí)間均可行使其權(quán)利，歐式權(quán)證持有人只可以在權(quán)證到期日當(dāng)日行使其權(quán)利。
（3）按發(fā)行人不同可分為股本權(quán)證和備兌權(quán)證。股本權(quán)證一般是由上市公司發(fā)行，備兌權(quán)證一般是由證券公司等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行:
（4）按權(quán)證行使價(jià)格是否高于標(biāo)的證券價(jià)格，分為價(jià)內(nèi)權(quán)證、價(jià)平權(quán)證和價(jià)外權(quán)證。
（5）按結(jié)算方式可分為證券給付結(jié)算型權(quán)證和現(xiàn)金結(jié)算型權(quán)證。權(quán)證如果采用證券給付方式進(jìn)行結(jié)算，其標(biāo)的證券的所有權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移;如采用現(xiàn)金結(jié)算方式，則僅按照結(jié)算差價(jià)進(jìn)行現(xiàn)金兌付，標(biāo)的證券所有權(quán)不發(fā)生轉(zhuǎn)移。
交易的地點(diǎn)：
投資者可以在經(jīng)交易所認(rèn)可的具有會(huì)員資格的證券公 司的營(yíng)業(yè)部買(mǎi)賣(mài)權(quán)證。如果營(yíng)業(yè)部不能代理買(mǎi)賣(mài)權(quán)證，可能是該營(yíng)業(yè)部交易權(quán)證的資格受到限制，請(qǐng)與該券商聯(lián)系確認(rèn)。
如何才能開(kāi)通權(quán)證交易？
投資者買(mǎi)賣(mài)權(quán)證前應(yīng)在其券商處了解相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則和可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，并簽署由上海證券交易所統(tǒng)一制定的風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)。只有在簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)后，投資者才能進(jìn)行權(quán)證交易。(有些營(yíng)業(yè)部可以電話申請(qǐng)后再補(bǔ)辦手續(xù))
怎樣進(jìn)行權(quán)證交易？
權(quán)證的買(mǎi)賣(mài)與股票相似，投資者可以通過(guò)券商提供的諸如電腦終端、網(wǎng)上交易平臺(tái)、電話委托等申報(bào)渠道輸入帳戶、權(quán)證代碼、價(jià)格、數(shù)量和買(mǎi)賣(mài)方向等信息就可以買(mǎi)賣(mài)權(quán)證。所需帳戶就是股票帳戶，已有股票帳戶的投資者不用開(kāi)設(shè)新的帳戶。
權(quán)證買(mǎi)賣(mài)報(bào)單的規(guī)定：
單筆申報(bào)數(shù)量不超過(guò)100萬(wàn)份，權(quán)證買(mǎi)入申報(bào)數(shù)量為100份的整數(shù)倍，也就是說(shuō)投資者每次申報(bào)買(mǎi)入的最少數(shù)量應(yīng)為100份，或100的整數(shù)倍。如可以買(mǎi)入100份、1200份等，但不得申報(bào)買(mǎi)入99份、160份等。申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.001元人民幣。
權(quán)證的停牌：
權(quán)證作為證券衍生產(chǎn)品，其價(jià)值主要取決于對(duì)應(yīng)正股的價(jià)值，由此證價(jià)格和對(duì)應(yīng)正股的價(jià)格存在密切的聯(lián)動(dòng)關(guān)系。根據(jù)交易所規(guī)定:對(duì)應(yīng)正股停牌的，權(quán)證相應(yīng)停牌;對(duì)應(yīng)正股復(fù)牌的，權(quán)證復(fù)牌。此外，交易所還規(guī)定根據(jù)市場(chǎng)需要有權(quán)單獨(dú)暫停權(quán)證的交易。
權(quán)證的交易傭金、費(fèi)用等:參照在交易所上市交易的基金標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行。具體為權(quán)證交易的傭金不超過(guò)交易金額的0.3%，行權(quán)時(shí)向登記公司按股票過(guò)戶面值繳納0.05%的股票過(guò)戶費(fèi)，不收取行權(quán)傭金。
關(guān)鍵詞： 權(quán)證 證券 權(quán)證交易
