國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人最近多次公開(kāi)提到開(kāi)放國(guó)內(nèi)金融服務(wù)業(yè)，強(qiáng)調(diào)中國(guó)開(kāi)放的大門(mén)不會(huì)關(guān)閉，只會(huì)越開(kāi)越大。將大幅度放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入，全面放開(kāi)制造業(yè)，擴(kuò)大服務(wù)業(yè)特別是金融業(yè)開(kāi)放，以更大的力度保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，打造公平競(jìng)爭(zhēng)的投資環(huán)境，與世界各國(guó)分享發(fā)展機(jī)遇。

金融業(yè)開(kāi)放“量變”到“質(zhì)變”

當(dāng)然，從最近一系列政策來(lái)看，國(guó)家這次對(duì)于金融開(kāi)放的決心都是“史無(wú)前例”。從最近幾年，國(guó)家在金融領(lǐng)域逐漸實(shí)行迎進(jìn)來(lái)與走出去，到人民幣國(guó)際化程度與日俱增，從合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)、合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)等渠道的建立，到滬港通、深港通、債券通的推出，中國(guó)對(duì)外開(kāi)放的腳步越走越快。今年來(lái)又是在原有基礎(chǔ)上加快推進(jìn)金融領(lǐng)域的開(kāi)放，如：證券市場(chǎng)證監(jiān)會(huì)今年3月發(fā)布《辦法》征求意見(jiàn)稿，僅相隔了一個(gè)多月時(shí)間。在4月28日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《外商投資證券公司管理辦法》，從效率上明顯較以往提升不少。

4月底《外商投資證券公司管理辦法》剛剛發(fā)布，國(guó)外機(jī)構(gòu)就馬不停蹄的進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，先后有瑞銀證券、野村證券、摩根大通向證監(jiān)會(huì)提交控股合資券商的申請(qǐng)。(據(jù)媒體報(bào)道，首家合資證券公司變更實(shí)際控制人申請(qǐng)，已獲證監(jiān)會(huì)受理》，更有野村證券挖走國(guó)內(nèi)知名證券，華泰證券研究所所長(zhǎng)陸挺。國(guó)外機(jī)構(gòu)布局中國(guó)市場(chǎng)速度如此之快，肯定是“有備而來(lái)”。那么全面開(kāi)放金融業(yè)會(huì)帶來(lái)哪些影響呢?

對(duì)證券業(yè)機(jī)會(huì)還是危機(jī)?

不管是對(duì)于銀行、保險(xiǎn)、券商肯定都會(huì)帶來(lái)一些機(jī)會(huì)當(dāng)然也會(huì)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，從國(guó)家對(duì)于開(kāi)放金融市場(chǎng)布局角度我們可以注意到，早期，國(guó)家是想從券商業(yè)逐漸開(kāi)放，那么我們重點(diǎn)分析一下金融開(kāi)放會(huì)給證券業(yè)帶來(lái)哪些影響。

近期在證監(jiān)會(huì)發(fā)布的行政許可事項(xiàng)服務(wù)指南項(xiàng)下，關(guān)于證券公司設(shè)立審批流程中顯示“現(xiàn)階段，除設(shè)立外商投資證券公司、證券公司專(zhuān)業(yè)子公司外，我們會(huì)暫不受理設(shè)立證券公司申請(qǐng)。”這句話也是說(shuō)明，在未來(lái)一段時(shí)期，證券公司的增量，將僅來(lái)自于外商投資的合資券商，純粹由中資股東設(shè)立的證券公司申請(qǐng)將不被受理。

在以前，受?chē)?guó)內(nèi)制度的限制，合資券商持股比例不允許達(dá)到控股狀態(tài)，合資券商業(yè)務(wù)受到較多限制，在經(jīng)營(yíng)上也沒(méi)有絕對(duì)話語(yǔ)權(quán)，所以發(fā)展并不理想。而這次，國(guó)內(nèi)完全開(kāi)放市場(chǎng)，放開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)，也是側(cè)面顯示國(guó)內(nèi)對(duì)于證券業(yè)的自信。從國(guó)內(nèi)對(duì)于券商市場(chǎng)開(kāi)放速度之快，外資機(jī)構(gòu)布局速度也是超預(yù)期的快，短期定會(huì)給予券商行業(yè)帶來(lái)一些沖擊。

外資券商這樣迅速進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，如果放在十年前國(guó)內(nèi)券商整體實(shí)力和外資券商相差較大，業(yè)務(wù)能力相對(duì)國(guó)際券商較弱，如果這樣大規(guī)模開(kāi)放則可能會(huì)對(duì)于國(guó)內(nèi)證券業(yè)形成毀滅性沖擊。但經(jīng)過(guò)10年快速發(fā)展，國(guó)內(nèi)也脫穎而出了一批綜合實(shí)力較強(qiáng)的大型券商如：中信證券、中金公司、華泰證券等，但近幾年國(guó)內(nèi)證券業(yè)同質(zhì)化嚴(yán)重，不管大中小型券商都在國(guó)內(nèi)發(fā)展面臨瓶頸，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看放開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)或許可以取長(zhǎng)補(bǔ)短，學(xué)習(xí)外資券商的新業(yè)務(wù)能力，從而可以使業(yè)務(wù)更加多元化。

對(duì)于國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)相對(duì)較弱的券商也會(huì)面臨一定的壓力，競(jìng)爭(zhēng)會(huì)激發(fā)彼此的潛力，但是競(jìng)爭(zhēng)也會(huì)讓一些綜合實(shí)力相對(duì)較弱的券商被淘汰，從最近一些中小型券商已經(jīng)開(kāi)始縮減一些員工的補(bǔ)助，可以看出中小型券商的確遇到了“寒冬”。

長(zhǎng)期看，不管是那些國(guó)家、那些行業(yè)、那些企業(yè)如果長(zhǎng)期不對(duì)外界開(kāi)放，必然會(huì)出現(xiàn)衰退。雖然貿(mào)然開(kāi)放金融市場(chǎng)，會(huì)帶來(lái)一些風(fēng)險(xiǎn)，但在國(guó)內(nèi)金融企業(yè)逐漸成熟，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨轉(zhuǎn)型，金融業(yè)發(fā)展面臨瓶頸，這樣的背景下，國(guó)家選擇開(kāi)放金融市場(chǎng)，實(shí)行“走出去，迎進(jìn)來(lái)”策略，讓我們的企業(yè)可以進(jìn)入更廣闊的市場(chǎng)去競(jìng)爭(zhēng)、發(fā)展，在國(guó)內(nèi)由于外資的引入，也會(huì)帶來(lái)新的理念，幫助國(guó)家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型?？傊痪湓?，金融業(yè)開(kāi)放是利大于弊。

作者：鄭鵬超

編輯：徐冰瑩，賀秋霞