上周五，低調(diào)上市的小米收盤21.55港元，單日上漲11.89%，即便到現(xiàn)在，其股價也維持在21港元左右，比發(fā)行價高約24%。而就在上周一小米剛上市時還一度破發(fā)，很多人幸災(zāi)樂禍：“雷布斯不該在這個時候上市”。

雖然我不認為現(xiàn)在21港元以上的小米就真值這么多，但在其上市首日就說過：不要戴有色眼鏡看小米。小米最終能漲到多少，會不會漲到“雷布斯”說的“讓上市首日買入的投資者賺一倍”那么多?真不好說。但有一點可以肯定，像小米這樣的優(yōu)質(zhì)上市資源真的不多。很遺憾，小米當初是想內(nèi)地香港同步上市的，但A股不爭氣跌得一塌糊涂，輿論也一邊倒地認為小米這個時候發(fā)行CDR將成為壓垮A股的最后一根稻草。在強大的壓力之下，小米選擇了先在香港上市，CDR留在了后面。

但未來小米的CDR，會不會還是當初那個價格呢?要回答這個問題，我們可以看看所有優(yōu)質(zhì)“獨角獸”公司資本市場的表現(xiàn)，基本都處于一個相對強勢的趨勢，而且從發(fā)展趨勢看未來也不會很差。照這個趨勢，未來小米CDR回歸也會隨行就市，大概率比現(xiàn)在價格高!今日你對我愛理不理，明日我讓你高攀不起。也許有人會說未必，海外股市都處于高位，隨時可能暴跌。開什么玩笑，海外股市暴跌了A股能獨善其身?A股這么脆弱，人家能穩(wěn)住我們就能不大跌，人家如果再跌我們可能已經(jīng)率先崩潰了。

我們假設(shè)海外股市穩(wěn)住的情況下，像小米這樣的公司未來股價會怎樣?小米CDR如果能低調(diào)成行，現(xiàn)在也許還會成為市場的穩(wěn)定器。看看在A股上市的三只新“獨角獸”，寧德時代(行情300750,診股)已經(jīng)是屢創(chuàng)新高，藥明康德(行情603259,診股)也在百元附近，即便是最差的工業(yè)富聯(lián)(行情601138,診股)，也比發(fā)行價高28%。也就是說，CDR基金如果能隨著小米CDR發(fā)行成功而開始運作，將成為A股一個穩(wěn)定因素。

為什么這么說，前面說了，CDR基金都是以發(fā)行價戰(zhàn)略配售“獨角獸”和優(yōu)質(zhì)新興產(chǎn)業(yè)公司的，配售成本相對比較低，根本不參與二級市場炒作，就是賺取發(fā)行價到上市以后成交均價的，也就是說只要這些新股不跌破發(fā)行價，都是賺錢的，而且短期內(nèi)(三年左右)不會對二級市場形成拋壓?，F(xiàn)在新股哪個跌破了發(fā)行價?況且CDR基金配置的都是相對優(yōu)質(zhì)的公司(比如長飛光纖(行情601869,診股)這樣的公司)，更不容易跌破發(fā)行價。

此外，CDR基金還配置了固定收益產(chǎn)品，也就是多了一個緩沖安全墊，這部分固定收益產(chǎn)品占基金市值不會很大，但基本可以給CDR基金保底。固收保底，又能以發(fā)行價戰(zhàn)略配售獨角獸公司和優(yōu)質(zhì)新興產(chǎn)業(yè)公司，這樣的好事完全就是天上掉餡餅。有意思的是，這樣一個政策保駕護航的產(chǎn)品，居然沒有頂格發(fā)行完畢，3000億額度只用了不到一半，不知是這個市場信心太缺失還是投資者對自己太有信心(有幾個人能滿倉買到發(fā)行價的獨角獸呢?)，小米已經(jīng)先行了一步，未來我們可能只有加價購買CDR基金了。