今年的股市走過了近三分之二的旅程，在夏秋之交的當口，走勢依然不溫不火。股市一年的走勢如農(nóng)村種地的節(jié)氣：春播、夏耘、秋收，冬眠。如今節(jié)氣上已過立秋，但依然酷暑難當，夏耘的季節(jié)也太長了，接下來是否會有秋收行情，大家不妨拭目以待。

截至目前，今年以來，上證指數(shù)無論在3600多點還是2800多點，二級市場將人弄得神魂顛倒，但一級市場始終熱鬧非凡，這得益于現(xiàn)在找到了一個新股發(fā)行的好方法以及多元化的發(fā)行路徑，此路不通那路通;何況，到現(xiàn)在為止，還沒有出現(xiàn)過某條路走不通的狀況，這也算是當下股市為經(jīng)濟發(fā)展提供了一個鋪路搭橋的極佳平臺。融資功能的暢通無阻，可以說是股市對中國經(jīng)濟的發(fā)展做出的最大貢獻。

最新數(shù)據(jù)表明，目前在“滬深京”3個交易所排隊嗷嗷待哺的公司超過1000家，在以往的市場中，排隊公司數(shù)量達到五六百家就被當做一級市場的“堰塞湖”;而現(xiàn)在市場容量大了，千家排隊已經(jīng)不認為是“堰塞湖”了，理由是有進有出，流量暢通，“堰塞湖”就不會決堤。多元化的發(fā)行方式以及多管道的“泄洪”，使當下的市場容量不斷擴大，主板的注冊制改革實施之后，新股的詢價總體向已經(jīng)實施了注冊制的幾個板塊靠攏。當下一級市場的供不應求將使主板發(fā)行市盈率抬高，即便以后市場下沉，這種有彈性的發(fā)行機制，只要降低發(fā)行價，就沒有賣不出去的股票。所以，未來的市場會始終保持彈性。

從融資和再融資的布局來看，現(xiàn)在的多元化渠道也讓市場保持著資金流的暢通。滬深兩個交易所新股萬分之二三的低中簽率，始終給大家造成一種供不應求的感覺。北交所的定位蠻有意思，它似乎成了滬深兩市的后備軍，到本周為止，已經(jīng)有3家北交所的股票轉(zhuǎn)板至滬深交易所，而當下掛牌公司達7000多家的新三板又是北交所的后備軍，這樣的市場結(jié)構(gòu)也是一種創(chuàng)新。未來隨著市場的波動，管理層可以靈活地調(diào)控，這種結(jié)構(gòu)將使市場的融資功能始終不斷。

與當下三地交易所結(jié)構(gòu)相適應的還有如下幾個補充：一是兼有股票與債券功能的房地產(chǎn)信托基金REITs的試水，讓一些房地產(chǎn)和基建項目有了資金接盤者。從發(fā)行情況來看，目前保持著旺銷的勢頭。二是再融資以可轉(zhuǎn)債方式推出，中小投資者可以無需股票市值也無需資金的方式申購。如今中簽率低到0.0006%的水準，這百萬分之六的中簽率，給市場提供了什么信號?未來還有什么東西在這個市場中賣不出去?

總而言之，當下的市場是一個最有利于融資者的市場，一級市場已經(jīng)形成了穩(wěn)定的多元的市場結(jié)構(gòu)，靈活的有彈性的發(fā)行機制，不同的投資者在市場中都可以找到適合自己博弈的品種。二級市場也這樣保持著活力和韌性，對于投資者而言，只能根據(jù)自己的實際情況選擇博弈品種。一級市場的活躍，也意味著二級市場不會趴下，因為所有的套利最終都要在二級市場中完成。從這個角度而言，市場淘金的機會還很多。而值得跟著沖浪的，是一級市場到二級市場的這個過程，在這個過程中有差價就做，沒差價就歇，賺多少算多少。

關(guān)鍵詞： 市場不缺淘金機會 賺多少算多少 有利于融資者的市場 發(fā)行機制靈活有彈性