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酒類股2日盤中強(qiáng)勢拉升，截至發(fā)稿，白酒股方面，金種子酒漲近9%，舍得酒業(yè)漲近7%，今世緣、酒鬼酒漲超5%；啤酒股方面，燕京啤酒漲超8%，惠泉啤酒、蘭州黃河、重慶啤酒、珠江啤酒等漲超4%；其它股方面，中葡股份漲停，海南椰島、張?jiān)漲約6%。

對(duì)于白酒，華安證券指出，春節(jié)期間各項(xiàng)消費(fèi)數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，旅游酒店、餐飲出行、商圈票房等活動(dòng)熱度持續(xù)不減。疫情影響明顯退坡之下，白酒行業(yè)整體反饋超節(jié)前預(yù)期，在“放開首年返鄉(xiāng)客群增加+低線城市紅白宴席集中+聚飲/走親訪友場景快速修復(fù)+旅游出行貢獻(xiàn)餐飲用酒增量”的疊加之下，帶來白酒消費(fèi)需求的整體回暖，總量上看行業(yè)向上趨勢較去年底更為明顯，預(yù)計(jì)同比2022年春節(jié)持平或微跌。結(jié)構(gòu)上兩頭旺中間平，品牌/價(jià)格帶分化凸顯。春節(jié)期間高端及大眾酒表現(xiàn)最為亮眼。去庫去化明顯，以價(jià)換量拉動(dòng)周轉(zhuǎn)。我們認(rèn)為行業(yè)上，春節(jié)旺季無疑給市場帶來了“暖春”的信號(hào)，批價(jià)、庫存信號(hào)轉(zhuǎn)好的同時(shí)，經(jīng)銷商信心不斷增強(qiáng)。未來白酒向上空間充足（基本面繼續(xù)修復(fù)+下階段估值提升），向下安全墊有保障（業(yè)績渡過最差時(shí)期+估值不貴），即使最悲觀預(yù)期下仍舊可看震蕩市。建議短期繼續(xù)按圖索驥，優(yōu)先選擇基本面不斷好轉(zhuǎn)、業(yè)績確定性強(qiáng)的五茅汾古瀘，同時(shí)后續(xù)伴隨商務(wù)走訪/宴請(qǐng)活動(dòng)恢復(fù)，預(yù)計(jì)次高端將迎來彈性改善，建議關(guān)注：舍得酒業(yè)。

啤酒方面，該機(jī)構(gòu)表示，淡季整體銷售情況較為穩(wěn)定，區(qū)域間分化?，F(xiàn)飲渠道復(fù)蘇趨勢明朗，后續(xù)啤酒結(jié)構(gòu)升級(jí)有望提速。繼續(xù)推薦業(yè)績修復(fù)彈性品種重慶啤酒、高端化進(jìn)展較快的華潤啤酒、業(yè)績穩(wěn)健增長的青島啤酒。（吳永芳）

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