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地緣政治、減產協(xié)議和美國頁巖油產量，將成為下半年影響國際油價的三大不確定因素。

“如果美國退出伊核協(xié)議后，OPEC和非OPEC組成的產油國聯(lián)盟仍維持當前的減產和執(zhí)行水平，那么今年下半年原油市場是供不應求的，國際油價會保持75美元/桶甚至更高水平。”中國石油經濟技術研究院石油市場研究所所長戴家權向界面新聞記者表示，除非產油國在6月底的減產會議上能夠選擇“合適”的產油政策，使原油市場最終回歸到供需基本面的主導，那國際油價將保持65-70美元/桶的水平。

5月7日，WTI 6月原油期貨和布倫特7月原油期貨雙雙創(chuàng)下2014年11月后期以來收盤新高。其中WTI 原油期貨漲幅1.45%，報70.73美元/桶，是美油最近約三年半首次收于70美元關口上方;布倫特原油期貨漲幅1.74%，報76.17美元/桶。

不過，由于伊朗核協(xié)議帶來的地緣政治問題，油價很快在第二天出現“跳水”現象。5月8日，以色列媒體《耶路撒冷郵報》則報道稱，據美國官員透露，歐美已接近達成伊核共識，特朗普或將退出伊朗核協(xié)議。WTI6月原油期貨盤中跌幅超過4%，刷新日低至67.64美元/桶;布倫特原油期貨盤中跌幅也超過4%，刷新日低至73.14美元/桶。

“我們現在正處于國際原油價格上升的第二階段，波動區(qū)間為60-85美元/桶。” Bluford Putnam表示，這一輪油價上漲的兩大驅動因素為強勁的全球增長以及中東風險溢價，后者主要表現為石油出口國伊朗和沙特阿拉伯之間的緊張局勢加劇，從而影響到產油國的原油產量。

周二晚些時候，美國總統(tǒng)特朗普在白宮宣布退出伊核協(xié)議，并簽署總統(tǒng)備忘錄，恢復對伊朗政權實施經濟制裁。

“目前中東油價的風險溢價約為7美元/桶，如果沙特與伊朗緊張局勢繼續(xù)惡化，則可能出現10-12美元/桶的溢價。”美國芝加哥商業(yè)交易所首席經濟學家Bluford Putnam表示，預計中東風險溢價驅動因素將影響今年下半年乃至2019年的原油市場。

據美國芝加哥商業(yè)交易所數據，截至5月8日，WTI原油期貨日均未平倉合約132萬手合約，較去年同期增長18%。

“撇開地緣政治的影響，今年下半年全球原油供需市場預計處于基本平衡狀態(tài)，關鍵在于OPEC組織以及俄羅斯等產油國，會不會因為5月美國對伊朗政策的變化而相應變化。”戴家權告訴界面新聞記者，在6月底的減產協(xié)議會議上，產油國的減產協(xié)議將在較大程度上左右國際油價。

3月6日，OPEC秘書長巴爾金多在休斯敦劍橋能源周會議上表示，目前OPEC和非OPEC產油國在石油生產上的合作已經牢固，下一步需要研究如何將該減產協(xié)議制度化。此外，產油國減產協(xié)議正聯(lián)合全球經濟狀況以及美國石油產量，組成影響全球石油市場的“新三角”。

“預計美國石油產量在下半年仍會不斷增長，并在2019年達到1200萬桶的日產量。”Bluford Putnam在美國芝加哥商業(yè)交易所最新發(fā)布的報告中表示，屆時，美國的石油日產量將超過俄羅斯的1100萬桶和沙特阿拉伯的1000萬桶，而為使減產力度看起來更大，這兩大產油國在減產前已經將產量提高到接近其極限。

2017年6月27日，美國總統(tǒng)特朗普宣布開展一場新的能源革命，讓美國在2020年實現“能源凈出口”目標。同年1月，美國能源部發(fā)布的能源報告中表示，按現有速度，美國2026年前能實現能源凈出口。

5月4日，中國人民對外友好協(xié)會歐亞工作部主任沈昕在“一帶一路”研究中心揭牌儀式上表示，從原油方面看，美國成為能源凈出口國，打破OPEC組織的原油定價權，降低了中國原油進口成本，并可進一步加深中俄全面戰(zhàn)略協(xié)作關系，使得俄羅斯正成為中國能源安全最重要的保障。

因俄羅斯的原油在歐洲市場沒有價格優(yōu)勢，俄羅斯更加重視中國市場;中東國家漸漸受到美國來自價格和政治層面的沖擊，不穩(wěn)定性加強，為了政治和能源安全，中國也日益傾向選擇俄羅斯原油。

俄羅斯正超越沙特阿拉伯成為中國最大的原油進口國。海關總署數據顯示，今年3月，俄羅斯向中國輸送了570萬噸的原油，同比增長了43%。

作為亞洲時段流動性最高的商品期貨合約之一，WTI原油期貨價格的上漲同樣也在影響中國原油期貨的價格。

5月7日，繼WTI 6月原油期貨漲至70美元/桶關口后，中國原油期貨漲破460元/桶，日內漲逾3.2%，創(chuàng)下3月26日掛牌上市以來最高紀錄。

“像中石油、中石化這樣的上下游一體化企業(yè)，并不希望油價特別高或者特別低，均衡的油價對這樣的企業(yè)更加有利。”中國石化經濟技術研究院副總工程師柯曉明告訴界面新聞記者，今年下半年，預計地緣政治因素對國際油價的影響將繼續(xù)存在。

作者：鄧雅蔓