據(jù)普益標準數(shù)據(jù)，截至 2021 年三季度，“固收+”產(chǎn)品的存續(xù)數(shù)量共有19191款，其中國有控股銀行87款，股份制商業(yè)銀行2853 款，城市商業(yè)銀行8016 款，農(nóng)村金融機構2076 款，外資銀行 8 款，理財子公司6151款。
在家庭資產(chǎn)配置逐步由房地產(chǎn)向金融資產(chǎn)轉移的長期趨勢下，財富管理市場正在持續(xù)擴容，成為各類金融機構爭相布局的新賽道。分析人士預計，財富管理需求的增長是大勢所趨，在未來較長時間內，有望持續(xù)引領金融業(yè)的轉型和高質量發(fā)展。
另一方面，隨著保本理財退出市場，尋找高收益資產(chǎn)成為擺在穩(wěn)健投資者面前的難題，其中“固收+”產(chǎn)品正在不斷承接投資需求，成為低風險偏好資金的布局焦點。
財富管理生態(tài)圈擴大
在家庭資產(chǎn)配置逐步由房地產(chǎn)向金融資產(chǎn)轉移的長期趨勢下，財富管理將迎來“黃金時代”正在成為金融業(yè)共識，各類金融機構都在積極布局財富管理業(yè)務。
普益標準首席經(jīng)濟學家王鵬在《2021年四季度財富管理市場報告》中指出，預計財富管理需求的增長是大勢所趨，在未來較長時間內有望持續(xù)引領金融業(yè)的轉型和高質量發(fā)展。
在王鵬看來，資金端的規(guī)模擴容和資產(chǎn)端的結構轉型，共同推動了本輪財富管理發(fā)展浪潮的到來。從資金端來看，在房地產(chǎn)投資屬性弱化、銀行理財打破剛兌和居民理財意識覺醒等多方面因素共同促進下，家庭資產(chǎn)結構調整、增配金融產(chǎn)品是大勢所趨，對財富管理業(yè)務的需求不斷增長。從資產(chǎn)端來看，銀行理財和信托產(chǎn)品收益明顯下滑，對投資者的吸引力大幅減弱。形成鮮明對比的是，疫情以來，全球流動性寬松助推股市走高，以混合基金為代表的公募基金賺錢效應凸顯，爆款基金產(chǎn)品與明星基金經(jīng)理共同激發(fā)了居民的投資熱情，權益類基金發(fā)行數(shù)量高歌猛進。
面對這一新賽道，財富管理市場格局正在迎來變化。普益標準報告顯示，我國資管市場呈現(xiàn)出以銀行為核心、非銀機構百花齊放的競爭發(fā)展格局，財富管理市場結構愈加均衡化。隨著數(shù)字化時代的到來，財富管理市場還誕生了一些以提供財富管理服務為主的第三方財富機構和互聯(lián)網(wǎng)機構，服務于金融領域的技術和平臺機構也應運而生，財富管理的生態(tài)圈正逐漸擴大。
隨著財富管理行業(yè)的參與主體更加多元化，市場競爭亦日益激烈。在優(yōu)質資產(chǎn)相對稀缺的背景下，王鵬認為，財富管理機構提升主動管理能力、識別尚未被市場挖掘的優(yōu)質資產(chǎn)，將成為決定財富管理機構核心競爭力的關鍵。
“固收+”承接投資需求
財富管理市場如火如荼，對于投資者而言，今年在相關產(chǎn)品布局方面，又有哪些變化?
在分析人士看來，隨著2021年二次降準的落地，固收類產(chǎn)品的收益或將繼續(xù)在低位徘徊，因此，在產(chǎn)品設計方面，“固收+”是資管產(chǎn)品發(fā)展的大勢所趨。
“隨著資管新規(guī)落地、保本理財退出市場，尋找高收益資產(chǎn)成為擺在穩(wěn)健投資者面前的難題。”王鵬認為，“固收+”產(chǎn)品正在不斷承接投資需求，成為低風險偏好資金的布局焦點。
以銀行機構為例，各類型銀行的“固收+”產(chǎn)品數(shù)量均保持快速增長。據(jù)普益標準數(shù)據(jù)，截至2021年三季度，“固收+”產(chǎn)品的存續(xù)數(shù)量共有19191款，其中國有控股銀行87款，股份制商業(yè)銀行2853款，城市商業(yè)銀行8016款，農(nóng)村金融機構2076款，外資銀行8款，理財子公司6151款。
除“固收+”理念外，為應對資本市場可能出現(xiàn)的波動，普益標準預計，F(xiàn)OF類產(chǎn)品也將成為投資者追逐的焦點。“有別于傳統(tǒng)的公募基金產(chǎn)品，F(xiàn)OF類產(chǎn)品以提升預期收益的實現(xiàn)率為投資目標，力爭改善持有人的投資體驗，引導持有人長期投資。FOF類產(chǎn)品由專業(yè)的基金經(jīng)理通過深入研究各個子基金的風格特征，對不同基金進行有目標的選擇并不斷優(yōu)化，實現(xiàn)投資風險的二次分散和投資波動的二次平滑，以實現(xiàn)更低的收益波動、更確定的收益目標，進而獲得更高的收益風險比。”
王鵬表示，全面注冊制有望在2022年落地，退市執(zhí)行力度也將持續(xù)提高，資本市場“優(yōu)勝劣汰”的不斷加速，也將有利于形成適合資管產(chǎn)品發(fā)展的長牛、慢牛行情。“在資本市場改革不斷深化的當下，房地產(chǎn)和金融資產(chǎn)特別是權益資產(chǎn)對投資者的吸引力將面臨此消彼長的局面，家庭資產(chǎn)配置轉向必將持續(xù)。”(本報記者 吉雪嬌)
