謀定后動，厚積薄發(fā)|歌斐股票直投系列暨歌斐北外灘一號發(fā)布會

來源：壹點網(wǎng)時間：2022-07-18 23:00:57

歌斐北外灘一號作為歌斐股票直投系列的第一支產(chǎn)品，經(jīng)過近兩年時間打磨，集合了10個部門，近100人的團隊，通過IPD的方式，以實現(xiàn)客戶價值為目標(biāo)，最終完成了產(chǎn)品的開發(fā)。

在本次發(fā)布儀式上，諾亞控股首席產(chǎn)品官、歌斐資產(chǎn)常務(wù)副總經(jīng)理彭靜女士分享了歌斐的迭代與變化，她指出，發(fā)力股票直投產(chǎn)品是歌斐作為資管公司的戰(zhàn)略選擇，在市場規(guī)模加速擴容的當(dāng)下，歌斐選擇主動擁抱權(quán)益時代；歌斐資產(chǎn)研究中心董事總經(jīng)理、歌斐首席投資官（CIO）張凈女士系統(tǒng)性地介紹了歌斐投研體系構(gòu)建與行業(yè)研究布局；在圓桌對話環(huán)節(jié)，諾亞財富杭州分公司產(chǎn)品總監(jiān)陳智先生對話投資經(jīng)理和研究員，聚焦從科沃斯到力量鉆石，探討了從消費場景出發(fā)貫穿全產(chǎn)業(yè)鏈的投資機會；最后，諾亞財富管理體系CEO吳衛(wèi)國先生用“十年磨一劍，布局正當(dāng)時”對歌斐北外灘一號的推出做了總結(jié)。

諾亞控股首席產(chǎn)品官、歌斐資產(chǎn)常務(wù)副總經(jīng)理彭靜

隨著資管新規(guī)打破剛兌，大量理財資金和房地產(chǎn)資金流入權(quán)益市場，市場規(guī)模加速擴容。同時，中國股票市場規(guī)?？扇菁{大規(guī)模資金，相比海外成熟市場更容易獲得超額Alpha收益。目前，A股已經(jīng)有超過4,800家上市公司，總市值超過80萬億，目前日均成交額過萬億。相比歌斐過往擅長的FOF和MOM投資方式，二級市場直接投資能更直接、快速地將認(rèn)知變現(xiàn)。

相比其他資管公司，歌斐資產(chǎn)常務(wù)副總經(jīng)理彭靜認(rèn)為歌斐發(fā)力股票直投有著三大天然的優(yōu)勢。

首先，歌斐通過10余年的生態(tài)圈沉淀，形成了全市場獨有的橫跨海內(nèi)外、覆蓋一二級的資管平臺，橫向具有全球視野，縱向具有一二級全生命周期視野，有助于加深股票直投團隊對投資的認(rèn)知和理解。

其次，歌斐的私募證券篩選團隊和多策略團隊擁有私募證券全市場行業(yè)圖譜，與主流管理人、黑馬管理人建立了長期、良好的鏈接，可以為股票直投團隊更好的嫁接外部資源，做好投資賦能。

最后，為了更好地深耕研究，歌斐建立了近40人的投研團隊，以公募基金的投研配置來管理私募基金，做到了精研究、廣覆蓋。同時，為了更好地堅守風(fēng)控底線，歌斐已建立起一整套嚴(yán)密的投資風(fēng)控體系，系統(tǒng)及軟硬件投入可比肩公募基金，風(fēng)控、運營、交易流程成熟合規(guī)。

站在北外灘一號的起點，歌斐將踏上股票直投的征程，為客戶創(chuàng)造優(yōu)質(zhì)投資體驗。

歌斐資產(chǎn)研究中心董事總經(jīng)理、歌斐首席投資官（CIO）張凈

在去年，歌斐已完成了整個研究體系的搭建，涵蓋了從宏觀到中觀再到微觀的完整體系建設(shè)。目前，研究團隊規(guī)模已近40 人，分多策略研究部和二級投資研究部，規(guī)模與市場一流公募或私募團隊看齊，覆蓋宏觀策略、科技、周期、大消費、大健康等主要領(lǐng)域。

備注：大部分研究人員目前已完成基金從業(yè)資格注冊，個別研究人員因疫情等原因基金從業(yè)資格正在注冊過程中。

歌斐資產(chǎn)研究中心董事總經(jīng)理、歌斐首席投資官（CIO）張凈直言，目前市場整體系統(tǒng)性風(fēng)險已釋放大半，正是最能體現(xiàn)優(yōu)秀投資經(jīng)理選股能力的最佳時點，北外灘一號憑借充足的投研資源，完備的投研體系，可以更好地實現(xiàn)廣覆蓋、深挖掘。

作為一款定位于從泛消費場景延伸到全產(chǎn)業(yè)鏈投資的產(chǎn)品，北外灘一號專注于把握泛消費爆發(fā)帶來中上游投資機會，通過深入產(chǎn)業(yè)鏈研究，挖掘高成長投資機會，投資策略呈現(xiàn)出善攻能守的特征。

在圓桌對話環(huán)節(jié)，諾亞財富杭州分公司產(chǎn)品總監(jiān)陳智就“從消費場景貫穿全產(chǎn)業(yè)鏈投資”話題與歌斐北外灘一號基金經(jīng)理于青青、歌斐研究中心消費組組長周雨暉、歌斐研究中心周期組組長王敬琰投資經(jīng)理展開了精彩的討論。

在于青青看來，新消費其實是一種相對概念，并沒有絕對的劃分標(biāo)準(zhǔn)。新消費指的是擁有消費場景，滿足特定消費人群細(xì)分化個性化需求的消費。隨著大眾消費的個性化越來越強，未來大而美的消費的投資機會將會越來越少，大單品的市場規(guī)模也將近一步縮小，新消費“小巨頭”的黃金發(fā)展階段來臨。

面對層出不窮的新消費場景，周雨暉認(rèn)為首先需要考慮的是市場規(guī)模，要選擇天花板夠高、空間夠大的消費場景；第二是競爭壁壘，供給和需求雙高的行業(yè)最為優(yōu)先，其次考慮供給壁壘較高的環(huán)節(jié)和公司，具有較強的護城河。

對于一支從消費場景延伸至全產(chǎn)業(yè)鏈投資的基金而言，穩(wěn)增長行業(yè)也是其重點配置的范圍，王敬琰的穩(wěn)增長配置思路很明確：觀測疫情變量，賺相對收益。投資將高頻跟蹤周度數(shù)據(jù)，觀測地產(chǎn)+材料行業(yè)的供需情況，擇機配置。

諾亞財富管理體系CEO吳衛(wèi)國

在發(fā)布儀式的最后，諾亞財富管理體系CEO吳衛(wèi)國也對歌斐直投基金——北外灘一號寄予了很高的期望。他表示，根據(jù)諾亞CIO辦公室提出的下半年配置建議，目前是開始布局“增長”的良好窗口期，而北外灘一號正是這樣一支聚焦“增長”，背后擁有龐大研究支撐，且在產(chǎn)品設(shè)計上與客戶利益高度一致的黑馬基金。作為歌斐十年磨一劍的重磅產(chǎn)品，它的問世也標(biāo)志著歌斐正式開啟了屬于自己的股票直投時代。